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2016年9月21日

金融協會 宋敏、巴晴

善用離岸債券市場 促進中國企業增長

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經濟研究表明,金融體系一體化能給各個國家經濟發展帶來好處,資本自由流動可最大限度地促進全球資金資源的合理配置,從而促進投資和經濟增長。而新興經濟體,本國通常缺乏一個發展成熟的債券市場,導致企業融資過於依賴銀行借款,加大了發生國內銀行危機的可能性,因此在本國資本市場不發達的情況下,允許本國企業進行國際融資發債,可以使新興市場企業涉足流動性較好的國際資本市場,獲得大量長期性融資,配合企業國際化發展戰略,並通過參與國際金融活動,促進本國金融體系的國際化,從而形成離岸金融市場對本國正回饋效應。 然而亞洲金融危機的爆發,令市場和學界重新反思企業對外融資帶來的風險。過度放開金融體系,過快允許企業海外發債帶 ...

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