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2016年8月27日

EJ GLOBAL plus EJ Watch 李兆富

黑天鵝將改變新常態

「美國經濟,就是世界經濟。」假如有任何人對我這句論述感到被冒犯的話,請容許我說聲對不起。不過,我必須再三堅持,在當前的現實之下,美國經濟的波動,對世界任何一個國家都有影響,就算北韓也不例外。 「美元的超低利率,是新常態嗎?在新常態之下,資產組合又應該如何配置?」這個問題愈來愈多人討論,坦白說我真的沒有水晶球,不知道未來的事。不過,作為一個市場有效假定(Efficient Market Hypothesis)的信徒,我會大膽說現在的利率和資產價格,已經反映了所有已知的訊息。假如各種意料以外的發展,新常態就是超低利率以及貨幣失去儲值功能的世界;結果就是掌握了資本的人,對非貨幣的資產趨之若鶩,就算回 ...

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