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2016年6月17日

通識ETF Ben Johnson

主動與被動基金投資大不同

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投資者最大的敵人往往是自己。無數的研究表明,我們都傾向於追逐表現──高買低賣,而且無法從錯誤中學習──無論你是投資於個股、基金、黃金或是老爺車。 我們為自己的行動付出了沉重的代價,那更可能是交易佣金或年費的許多倍。在基金的領域,我們可以大致量化這種不良行為的成本。這些年來, Morningstar FundInvestor編輯Russ Kinnel就在其「留心差距」(Mind the Gap)年度研究中記錄這現象和投資者為此付出的代價。 成本低回報差距較窄 我們以基金回報(時間加權回報率)和投資者賺取的回報(現金流加權回報)差額評估投資者自作自受的損失。時間加權回報是量度投資複合增長率的簡單標 ...

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