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2016年3月23日

價值投資 林天程

平保績優 跑贏國壽幾條街

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接近3月尾,大部分上市公司都已派了成績表。上周最矚目是長和(00001)及騰訊(00700)的業績發布。李超人看淡經濟前景,又指香港是黃台之瓜,值得讀者深思。騰訊規模巨大,收入仍保持高增長(+30%),成為年收入超過千億元的企業,而經營利潤和淨利潤分別錄得33%和22%的增長。高增長企業確實該有較高估值,市盈率長期高企是常態,除了增長率跑贏其他行業,財務穩健兼且規模愈大愈有壟斷優勢(Winner takes all)。國泰航空(00293)的業績亦令人眼前一亮,管理層對沖石油的策略及節流措施,效果明顯反映在賬目上。 早前曾為文分析中國平安保險(02318),上周亦公布了亮麗業績。利潤中比例最高 ...

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