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2016年3月3日

滬港通實錄 譚曉涵

穩住短期息率有利A股

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內地A股昨天發力表現強勁,滬深300指數升了4.1%,上升股份有284隻,下跌的只得兩隻,其餘不變;不過,過去4個交易日的累積升幅尚未收復上周四的單日跌幅(當日下挫6.1%)。從近期內地的政策及社會融資增長情況看,經濟有「加槓桿」趨勢,特別是樓市,以配合重工行業去產能。然而在債務增加的同時,必須維持低息的環境,以及充足的流動性,這可能也是人行行長周小川最近首次表示,人行貨幣政策是處於「穩健略寬鬆」狀態背後的真義。 周小川更謂,中國正在完善貨幣政策框架,逐步從數量型調控轉為價格型調控為主。利率走廊機制正在建立之中,現在更依賴人行公開市場操作利率,作為利率波幅的中間值。 內地的股市一向對短期流動性 ...

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