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2016年2月3日

信析 信報投資分析部

崩潰時鐘敲響 美債成護身符

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花旗發表報告指出,歐美金融市場正邁向「花旗時鐘」崩潰階段,象徵信貸和股票市場逐步呈現衰退型下降趨勢,警惕投資者要綁緊安全帶。2016年環球金融市場波濤洶湧,資金紛紛向避險資產靠攏,散戶在熊市中該如何持盈保泰? 「花旗時鐘」分為4階段:首階段為黑暗過後的晨曦。經濟衰退終結後,受惠於利率大降,融資成本變得低廉,信貸活動復甦,但投資者仍然對股市欠缺信心。第二階段可視為牛市,無論是企業債市抑或股市,都表現強勁,經濟起飛。第三階段是股價騰飛帶來的興奮,蓋過了信貸危機,資產泡沫形成,市場風險胃納大開,誰也不在乎負面消息。第四階段亦稱作崩潰階段,信貸市場崩塌,股市熊蹤處處,伴隨企業盈利下跌、債務纍纍,經濟步 ...

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