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2016年1月26日

信析 信報投資分析部

放水好戲 主角是老美

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本欄上周六分析,三大央媽陸續釋出「放水」訊息,總算為近月風雨飄搖的市況帶來一絲亮光。不過,這究竟是黎明前的曙光?還是步入黑夜前的暮光呢?首先讓我們就三大央媽上周的放水訊息補一筆。 人民銀行在前周五起計6個交易日內,向市場注入海量的流動性,涉及資金總額逾1.85萬億元人民幣,然而這多屬較短期的公開市場操作,如逆回購和常備借貸便利(SLF)等。至於近日一直只聞樓梯響的減息和降準,則尚未見任何蹤影,也許正突顯中央在經濟政策上的左右為難困局(見2016年1月20日本欄)。 一方面,人行要保住人民幣滙價不致大幅貶值(國家副主席李源潮上周表示,中國沒有讓人民幣貶值的政策);另一方面,又要冒着信貸泡沫爆破的 ...

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