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2016年1月19日

信圖分析 呂梓毅

後金融海嘯信貸去了哪 ?

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後金融海嘯7年間,美國聯儲局連同歐、日央行,一個接一個推出量化寬鬆政策(QE),且規模一個比一個巨大,把資金成本(利息)壓至異常偏低的水平,大量資金在環球金融市場流竄。那麼,這段期間究竟創造了多少信貸?這些信貸又流向了什麼地方? 根據國際清算銀行(BIS)截至去年6月底的數字顯示,全球銀行總信貸水平(包括境內和境外),較2008年底增加達27萬億(美元.下同),增幅達37%;其中,流向亞洲和拉丁美洲新興市場的,分別有12萬億和1.8萬億元,較2008年底上升85%和118%,增速遠高於期內整體水平。難怪去年下旬至今,聯儲局完成「收水」(tapering)並部署開展加息/利率正常化行動時,新興市 ...

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