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2015年12月28日

宏觀視野 李紹莉

零息時代告終 股仍勝債

暌違近10年,美國加息周期終於重臨。隨着美國聯儲局在上周落實加息0.25厘,長達7年的零息時代正式過去。面對這新形勢,投資者應重新作出部署。我們認為,現時偏重股票多於債券仍較上算,歐洲、日本,以至亞洲股市均有選擇性吸納的價值。 從今次聯儲局決定的加息幅度、會後聲明,以及主席耶倫在記者會的言論,明確帶出兩項重要訊息,其一是日後加息過程將緩慢有序,經濟數據(尤其是美國工資數據),應會主導未來加息幅度與節奏。 至於另一重要訊息,就是印證了美國經濟強勁,有條件安然度過逐步加息的環境,聯儲局才有信心重啟加息周期。 聯儲局與耶倫為未來加息步伐大派定心丸;再加上人口老化、環球經濟僅緩步增長、市場對優質資產需 ...

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