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2015年12月18日

衍生工具 薛健鋒

加息利Call輪不利沽證

等了又等,美國聯儲局終於在本港時間周四凌晨,宣布加息0.25厘,是近10年的首次加息。聯儲局主席耶倫指出,市場不應對加息過度反應,加息只因各項因素已符合加息條件,強調未來會維持循序漸進的加息步伐。因應美國上調息口,香港金管局亦宣布將貼現窗基本利率上調25個基點至0.75厘。 港股在加息後走勢向好,恒指周四高位曾升穿兩萬二關口,不過輪場投資者可能更關心的,是息口走勢會否對窩輪價格構成影響。本港經過多年的低息環境,投資者可能已經遺忘利率對窩輪帶來的影響,不過,如果追溯到2007至2008年的減息周期,發行人當年不時都會提醒利率對輪價的影響,或許趁美國本次加息,投資者或可溫故知新。 理論上,當利率上 ...

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