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2015年10月28日

筆聞集 筆銘

市場對瑞信期望過高

在2012年以前,瑞信的市賬率跟瑞銀相當接近。在2012年,瑞銀開始大幅縮減旗下投行規模,將重心轉移至輕資產業務,結果現時的市賬率較瑞信高三成。有見及此,投資者便懷着遐想追落後,期望瑞信能照辦煮碗提升估值。瑞信的新CEO Tidjane Thiam(下稱譚天忠)上星期公布集團的新策略,但市場認為了無新意,財務目標無驚喜,投行無大規模縮減。瑞信的股價整體上反應不大,唯一的好消息,基本上是去除供股的不確定性及有明確的中期派息政策。 譚天忠於2009至2015年在英國保誠保險擔任 CEO時,其實說不上有什麼大作為,在收購友邦保險(01299)一役亦敗興而歸。保誠在亞洲的江山是靠前任CEO Mark ...

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