2019年1月12日
近10年來股票及基金的選擇愈來愈多,衍生工具的花款也是持續增加,成日見投資廣告提到要多選擇,皆因選擇讓人感覺自由,而且機會哪會有人嫌少?但現實是否更好則看大家的性格、銀彈及運氣,控制選擇或許是投資的勝負關鍵,今次再詳談實戰上的選擇兩難。
兼顧太多「玩唔長」
外國作家Daniel Gilbert在2004年有一個TED講座名為「我們為什麼快樂?」內面提到一個關於他在大學所做的實驗;實驗內的兩批學生分別拍了12張照片,一組當天就要選自己最喜歡的那張帶回家,另一組卻可以在4天內於兩張較好的相片中再選擇最好的一張,結果發現後者的同學相對不開心,因為他們要在4天內不斷煩惱到底選哪一張好,反觀當天選好了的同學便相對快樂。
選擇給我們的自由有時反會害了我們,投資也是一樣,每次沽售股票再回望只是自我折磨,分段賣出有時也有同樣問題,因為這代表你要分析多過一次,若你是完美主義者,很易因為回望自己賣的價不夠好,反而令自己再煩惱多一回,除非你是決定了作定期觀望及有明確計劃與參考因素去再入市,例如疑似見頂止賺後準備待回落至50天線或100天線再入市這一類,否則只會是心理上的自我折磨。
當然「夠用就得啦」這句話聽來開心,但說易行難,除非你是「被迫投資」,否則投資時或多或少都有貪念,而貪心的自然希望有更多機會,如果同時跟我們說要控制貪念,豈不是自相矛盾不如不投資?重點其實在於把握不同市況去平衡「專心」及「分散」,簡單來說,市況包括「高價且有牛氣」、「高價但有懷疑」、「低價且有熊氣」、「低價但有懷疑」,各種市場情緒及價值配以股價方向及你的投資分析能力及策略,便能達到輕鬆快樂投資與效能的平衡。
筆者曾有一個月同時間炒港股、期指期權、股票期權、美股期權、美國ETF、睇債券、睇外滙,基於能適應任何市況及長中短線兼顧,那一個月真是賺到錢,但精神疲憊,完全不開心,而不開心的投資方法通常「玩唔長」,返一份工已經辛苦,除非你還是「十八廿二有幹勁」,否則還要多一份不喜歡的「工作」便很難做得長。
按市況用不同工具
我們要找闊度足夠的工具,拼湊出在不同時期或狀態皆可以使用的組合,例如筆者喜用指數期權及正股配合,或是指數期權搭股票期權,有時又會用低槓桿指數牛熊證配股票窩輪,也有簡單點單純買正股的時間,重點是每次盡量用不超過兩種工具,最多3種,一種工具可分散數隻去買而另一種較集中,但選擇通常不超過10項,較佳是夠分散的5項,製造出適當的選擇讓自己能應付當下的市況。
若市況有明顯高水而牛氣沖天,便只考慮止賺股票別去想亂造淡,否則你會受到雙重打擊及精神分裂;若股價高水但市場情緒極不明確便可考慮小注試造淡,而明顯有趨勢轉差當然持續造淡。我們要跟隨趨勢出手,你愈看不清前路便集中短期趨勢,行動必須配合能夠看得清的範圍才可以,這樣便能達到減少選擇又配合市況。我們未必需要長中短線兼顧,有時集中於自己喜歡的周期內便可以,例如不想晚上睡不着又有時間及技巧的人,可以只選即市炒賣,冒得風險又沒太多時間的人便集中作長線投資。
你亦可利用注碼來減少選擇,例如用完全輸得起的「微型資金」去作未確定但「似乎係」的短線配置,你便可以煩少個方向,更專心於一兩項因素的觀察及行動,例如到達阻力位時,筆者短線操作多會用近乎正股手續費的注碼投入到極高波動性的利淡衍生工具去作對沖,以減少自己賣與不賣的思考困擾,前提是該種衍生工具不會輸入肉,做short或孖展便不是這類減少選擇的操作方法。做任何投資也要在自己的能力範圍內,才會開心快樂。
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