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2018年8月11日

日經濟雖轉佳陰霾未散
消費投資帶動 次季GDP反彈

日本經濟今年第二季出現反彈,國內生產總值(GDP)以年率計按季增長1.9%,主要受強勁個人消費和企業投資所帶動,不單優於市場預期的1.4%,也令日本避過衰退,惟能否把通脹率推至央行的2%目標,仍然存在顧慮,而全球貿易爭拗也為日本經濟前景蒙上陰影。

日本政府把第一季GDP的收縮幅度,由早前公布的0.6%向下修訂至減少0.9%。如果GDP第二季也繼續下跌,日本在技術上已陷入衰退。

個人消費從第一季減少0.2%,轉為上季的增長0.7%,較預期增長0.2%為佳;企業投資亦升1.3%,勝過預期的0.6%,而且是自2016年第四季以來最大升幅。

前景端視貿易戰發展

日本上季未受國際經貿問題直接衝擊,惟淨出口令GDP的增長率減少0.1個百分點,遜於市場預期升0.1個百分點,相信主要是季內商務客機進口量上升所致。

分析員認為,日本經濟能否在今年餘下時間維持這個增長速度,很視乎美國的對日貿易政策。美國威脅向日本實施25%的汽車進口關稅,倘落實將重創日本的出口和製造業。財相麻生太郎周五稱,國家經濟大致良好,惟前景仍受中美貿易爭拗等不明朗因素影響。

日本也有內憂,西日本7月連場暴雨,損害該區生產設備及物流網,之後關東和關西就長期酷暑,預料這會打擊消費及休閒觀光意欲,恐怕因此拖累本季GDP。

英國次季經濟差強人意

另一主要經濟體英國也在周五公布GDP數字,第二季GDP按季增長0.4%,較前一季的0.2%有所改善,符合預期,但英國明年3月實行脫歐,預計會令該國經濟前景面對不明朗因素。

英國經濟上季主要靠服務業帶動,零售及建築在第一季受天氣異常寒冷打擊後,上季表現回勇。不過,家庭消費開支期內只增長0.3%,表現並不理想,而且製造業仍然疲弱。淨出口也削弱了整體經濟表現。

Investec經濟師認為,英國第二季經濟狀況令人失望,因為該季已有天氣較正常和暖的利好環境,但表現未算出色。



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