2017年10月10日
9月底好彩企啱邊,10月可以打順境波,但心情並非飄飄然,反而感到更大追趕表現的壓力。9月已經明顯見到細價股成為世界市場的主流,主打細價股的基金升幅突然加速,雖然一向以主要市場指數作為比較基準,不過也會考慮其他行家的表現。
一方面擔心落後,另一方面又要防範貪勝不知輸,要克服患得患失的心情,唯一方法是確認自己的信念,到底相信什麼理據,繼而預測市況下幾步的發展,作出相應部署,不能單純被價位走勢牽住走,否則只會一路進退失據。筆者的信念基礎一直不變,就是股市發展繼續超級兩極化,貧富愈來愈懸殊,少數贏家公司主宰大局。市況偶然會因為加息預期或者商品價格的變化,使板塊短暫強弱互易,但這些只是雜音,大趨勢還是一樣。
港股操作方面,一個關鍵的中短期信念是港股步向A股化,這個過程會提供一次上佳投機機會。北水以細水長流方式進駐港股,以目前長期淨流入的速度,影響力肯定愈來愈大,更重要的是今年有不少勝利傳說開始流傳。
以筆者剛剛的合肥之旅為例,當地有一位投資者一注獨贏融創中國(01918),贏了幾億元。內地投資者逐漸認定港股定價太保守,提供一個難得的投資渠道,預期北水南下有機會顯著加速,拉近兩地股市估值之間的差距。
留意深港通新增股
強勢新經濟股是長期核心持倉,港股方面,則是一次過的投機活動,認清前設,策略便不用左搖右擺,直至出現關鍵轉變,有必要重新部署先算。至於追趕同業表現,以及擔心貪勝不知輸,本質上都是雜音,與投資分析沒有太大關係。
然而,筆者在投資策略上還是有些微調,顯著增加了中小型股的持倉,一來是估計有不少行家想透過細價股突圍追表現,二來是南下資金近幾月明顯開始傾向追捧中小型股,不再像上半年集中追捧巨型藍籌。相比之下,第二個因素更為重要,所以筆者的部署都是考慮那些「深港通」名單上的股票,甚至那些預期將會在幾個月後加入「深港通」的股票,超前一段時間作出部署。這種打法所冒的風險較高,始終二三線交易深度差,波幅較大,不過恃住今年利潤不俗,市況勢頭又好,不妨一試去博高回報。
豐盛金融資產管理董事
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