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2017年8月24日

畢老林 投資者日記

明知山有虎

8月23日,周三。如果把選股形容為明知山有虎,偏向虎山行,一點也不誇張,皆因選股失敗率實在高。成千上萬家公司,優質股強勢股有幾多?入得寶山,無可否認收穫甚豐,但一旦失手,後果恐怕是落入虎口。

教人選股的資訊,收費也好,免費也好,多不勝數。然而,無論從統計數字(例如有幾多成股票能夠跑贏大市),或者主動型基金的表現,乃至一班炒股朋友聚頭吹水,總有人左呻右呻,選股命中率之低,有眼睇。

五揀一都要輸

眾多選股模型若真係咁得,散戶隨便跟一兩個做,成績表理應很亮麗,事實並非如此,可見教人容易實行難。芬佬理論上應該更精於此道,但連他們的表現亦令人失望,你就知道各大選股神技,因為種種情況難以發揮。

有位年輕同事,目睹科技龍頭股近年所向披靡,6月頭終於鼓起勇氣加入投資大軍,成為科技股新人類。基於日常生活天天用Google及YouTube, 初試啼聲,自自然選中Alphabet。作為谷歌母公司、FAANG五大金剛之一,Alphabet業績增長持續強勁,市盈率可以接受,選擇絕對正常兼大路。可是,買入未夠一個月,公司就接到歐盟20多億歐羅的天價牛肉乾,股價一度插一成。

雖然部分人認為罰款屬一次性,但亦有人擔心陸續有來,反壟斷風險開始成為大家不能不考慮的問題。現在論成敗言之尚早,同事亦打算繼續收集,買平一點並非壞事。

不過,最強勢板塊中的最強勢,五揀一都可以揀中最多災多難的一家,可想而知要在股海中挑出明星股並不容易。多舉一例,資源價回勇,偏偏石油唔掂,江西銅(00358)過去一年回報44%,神華(01088)64%,但選中中石油(00857)只能揼心口(一年回報-7%)。

冇人教你點處理

明知山有虎,點解要揀股?答案當然因為人人希望能夠買中騰訊(00700)、亞馬遜一類火箭型股王,眾裏尋她,找到奇葩。買指數基金,年賺兩三成已還得神落,一年升四五成,歷史數據明確告知,可能性不高,除非特別好景。吼中一隻熱炒股,賺一兩倍閒閒地。

如是者,股民繼續努力尋寶。不過,一位工作日忙夜忙的朋友,想法完全相反。大家熱烈地討論買乜,朋友卻年頭到年尾只炒標指與恒指基金。理由?

打電話問冧吧如果得,所有電話聽眾都已經發達。靠自己,就要花時間做功課。中,當然開心;錯, 冇人會教你點處理。餐餐買中騰訊呢款當然好,但揀得股少不免會中招,好股所賺減去爛股所蝕,未必有揸拿。

個股如何啱心水,最多動用一兩成資金,損失可控也。指數基金有自我更新能力,又代表整個經濟,死極有限。只要堅信經濟長遠會繼續增長,比較容易夠膽大手投資,碰上大跌市溝貨亦較有信心。個股勁升,大注追買,難以放心。相反面對個股大瀉,要有撈底勇氣,一樣難,點知個別公司能否捱過低潮。

考第一冇份

聽落有道理。人人識講亞馬遜厲害,但除非你對亞馬遜死心塌地,決定與Jeff Bezos同生共死,否則的話,押上成副身家?咪開玩笑。回報講求賺多少銀両,而非贏多少%。

買標指基金過去一年回報13%,買蘋果(最近一年表現更勝亞馬遜)回報四成多,着眼回報率,後者優勝。然而,假設前者投資50萬,後者注碼只有10萬,前者總體金額所賺更多。

選股有千百樣好,也有千百樣煩(例如愛股突然被沽空機構點名、發盈警,甚至無厘頭跌一兩成)。拒絕花精神選股,考第一多數冇你份,但勝在路走得比較輕鬆,卻依然有機會取得佳績。

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