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2017年8月10日

方保僑 科網人語

電訊整合告段落 展露優勢考眼光

2012年5月, 城市電訊以50億元把旗下香港寬頻及所有電訊業務,出售予美國私募基金CVC Capital Partner,及後香港寬頻(01310)於2015年3月在港交所(00388)上市。2016年10月, 九倉(00004)以95億元把九倉電訊出售予私募基金TPG資本組成的財團,後來改名為滙港電訊。

2017年7月,和電香港(00215)以145億元把和記環球電訊出售予基建基金I Squared Capital。此外, 如果大家不善忘的話,都會記得早於2011年11月,電訊盈科(00008)已經把電訊業務分拆出來,成立香港電訊(06823)並帶到港交所上市。由此看來,香港電訊業的第N次大整合應該暫時告一段落。

為何近年大集團都有興趣出售寬頻業務?其實每個集團決策背後的原因都不一樣,例如香港電視(01137)要全力進軍電視市場,九倉可能希望出售非核心業務套現,和電香港則或許考慮到今次出售和記環球電訊的作價理想。

生態圈中不可或缺

寬頻業務增長平穩,就好像其他公共事業一樣,要上市的話我相信絕無難度,但要在市場上跟其他對手一決高下,就要考一考功夫。有投資機構擔心和電香港失去和記環球電訊與3香港所產生的協同效應,會否有損失?不過,看看今次交易可能有超過50億元溢價,單靠寬頻業務需多少年才可賺到?協同效應又可以令和電香港每年收入增加多少?

在互聯網及大數據的年代,電訊公司佔據着固定網絡及流動網絡,在生態圈中仍然是不可或缺的一員。至於怎樣利用這種優勢,幹一番事業,就要留待各大電訊公司的CEO好好地動一番腦筋。

方保僑_香港互動市務商會會長

 

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