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2017年4月21日

花旗料富邦香港賣盤值170億
台母企可套現托股價 中資接手機會高

台灣富邦金控把旗下銀行子公司富邦香港私有化已經6年,花旗研究報告認為,富邦金控或須檢討目前的策略,不排除出售富邦香港,並利用套現所得進行股份回購,若以市賬率1.5倍計算,富邦香港作價達667億元台幣(約170億港元)。市場人士估計,主要潛在買家仍會是內地機構,儘管中國大型銀行已先後在港落戶,但部分小型銀行仍有需要透過收購向外發展;內地的保險公司以至部分非金融機構亦有興趣在港收購銀行。

持有廈門銀行股權成障礙

花旗報告指富邦金控於2011年把富邦香港私有化,富邦香港對集團的盈利貢獻僅4%至5%,但佔用集團股本超過10%,其盈利能力仍低於香港的本地銀行。富邦香港由2011年至2016年的平均股本回報率為5.17%,較香港上市銀行平均的14.89%為低,其市場佔有率較小,並有所下跌,去年底其貸款規模約相等於香港銀行整體貸款的0.54%,較2011年的0.63%還要低。富邦金控應就私有富邦香港後的潛在協同效益作出檢討。

報告又稱,近年中港多間中型銀行以市賬率1.8倍至2.1倍作價出售,估計富邦可以1.5倍市賬率賣出,意味富邦金控可套現667億台幣,若用作股份回購,相信市場會有正面反應,富邦金控股價或會升至逾60元台幣。報告指有意收購的潛在買家為金融機構,特別是有中資背景或希望拓展亞洲市場的公司,或是希望藉此打入內地的非銀行綜合企業。

富邦金控回應說,對於市場揣測不予評論。富邦金控在台灣的股價昨天受到消息刺激一度上揚,收市報47.05元台幣,升1.18%。台灣《蘋果日報》報道,台灣金管會銀行局副局長莊琇媛已就消息向富邦金控查詢,富邦金控回應指沒有出售富邦香港的計劃。

台灣媒體報道,富邦金控計劃出售富邦香港已醞釀一年以上,因富邦香港已被私有化,有利富邦金控把其全數出售。惟消息指富邦香港仍持有廈門銀行19.99%股權,若廈門銀行股權轉移,須待內地監管當局同意,若遭反對,賣盤有難度。

大新系或重燃易主憧憬

台灣有猜測認為,富邦金控擬放售富邦香港,或與旗下富邦人壽投資荷蘭保險公司Delta Lloyd錄得巨額虧損有關,富邦金控希望藉出售富邦香港,填補上述投資損失。

市場分析,富邦香港規模細,內地業務不多,以市賬率1.5倍出售屬合理,消息或再引起市場對大新銀行(02356)賣盤的憧憬,短期刺激大新系股價上升。

 

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