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2017年4月21日

譚曉涵 滬深港日誌

A股喘定 「帶路」翻炒

內地股市結束連續4日的跌勢,滬指及深指昨分別微升0.04%及0.1%。大市雖然升幅不大,但總算企穩,投資者此前的恐慌明顯已消減。雄安概念持續回吐,但白酒、製藥及「一帶一路」相關的建築建材板塊則表現穩定,升幅均超過1%。市場漸趨淡靜,而滬指在3150點附近橫行的格局,相信仍維持一段時間。

滬指昨天雖然只升了約1點,收報3172點,但市場氣氛大致平穩。全市上升的股份約有1130隻,其中共有27隻股份升停,而跌停的則有約20隻。兩市總成交金額4649億元(人民幣.下同),比周三再減少約300億元。

白酒醫藥股表現亮麗

白酒股份近日表現一直穩定,逆市抗跌力強。一方面因為企業業績較佳,支持股價向上,另一方面則因此前炒作雄安概念時沒有涉及白酒股,所以相關股份沒有回吐的壓力。

昨天貴州茅台(600519.SH)升2.4%,股價最高曾見420.43元,創歷史新高。另外,迎駕貢酒(603198.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)及五糧液(000858.SZ)等,均有3%至7%的升幅。

除了酒股之外,藥股亦受到資金青睞。業務穩定的醫藥板塊向來具有避險作用,大市瘋漲時,相關股份表現平平,但到大跌之時,資金反而會湧入此類股份身上。近日雖然沒有利好藥業的重要政策公布,但投資者仍然選擇在不明朗的市況下把資金轉到製藥板塊。

桂林三金(002275.SZ)及馬應龍(600993.SH)昨天均漲停,至於天壇生物(600161.SH)則升7.3%、雲南白藥(000538.SZ)勁彈5.4%、天士力(600535.SH)上升5%、東阿阿膠(000423.SZ)上揚4.2%、白雲山(600332.SH)反彈4.1%。

其中雲南白藥造好,一定程度上或與公司的混改工作有關。公司宣布,控股股東白藥控股的混合所有制改革完成,公司將可以充分借助國有資產及民營資本的優勢,以真正的市場競爭主體向千億級企業目標進發。雲南白藥日後的經營效率能否提升,值得投資者注意。

目前,在市場資金不足的情況下,相信板塊輪流炒作的狀況不會改變。早前經過一輪熱炒的雄安新區概念股,近日持續出現回吐,其他落後的板塊有望迎頭追上。

不過,雄安概念炒高後,市場暫時缺乏催化劑,昨天白酒及藥股的上升相信只屬短期避險作用,進一步向上升的理由仍不足。

投資者對「一帶一路」概念仍具憧憬,除了因為此乃國家大政策之外,還包括雄安新區在內的全國基建項目持續增加的情況下,基建類股份的業績表現一直穩定;而在外貿向好的帶動下,港口運輸股的前景亦趨於樂觀。再加上即將舉行的「一帶一路」峰會,可望為市場帶來炒作藉口。

基建動工 相關板塊受捧

工程建設類股份,例如西藏天路(600326.SH)升8.3%,中國交建(601800.SH)及中國電建(601669.SH)齊齊升超過3%。另外,港口股如大連港(601880.SH)亦反彈2.3%。相信在未來兩個多星期,「一帶一路」峰會召開之前,相關股份炒作仍然會持續。

此外,市場「缺水」的問題,仍是制約指數回升的主要原因。人行昨天透過逆回購,向市場淨投放了200億元。惟上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)未見紓緩,昨天所有品種仍全線上升,其中隔夜利率報2.5987厘,升2.37個基點。

人行沒有任何放水的計劃,相信今年銀根偏緊的局面不會改變。同時間上交所亦宣布,今年IPO活動將會延續去年11月12月的高速發行節奏,預計2017年全年核發IPO數量達500家,融資額達3000億元。

相信在「缺水」的情況下,抽水數量不減,大市今年相信只能維持平穩的格局,投資者不宜有過高的期望。

 

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