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2017年3月24日

劉哲寧 宏觀遠瞻

為綠色的未來融資

香港處於最有利的位置,可在推動可持續發展的世界方面擔當重要角色,融資是推動可持續發展長期面臨的問題。人們期望生活在一個更重視環境保護的社會,但是誰來承擔這些必需的基礎設施建設,如風電設備、廢物處理中心等相關綠色科技,一直以來都是潛在問題。

在推動低碳經濟的過程中,政府的支持固然重要,而且可以起到加速作用。然而,發行人、投資者及中介機構同樣也扮演了重要角色。私人企業須參與其中,而建立健全和完善的綠色融資體系,是吸引私人企業參與的重要前提。換言之,必須具備可持續發展項目提供融資一系列完整的融資工具。

近年,國際社會愈來愈認識到在對抗氣候變化上仍須採取更多行動。在此推動下,綠色融資領域得到了迅猛發展。在政治領域上,2015年12月由多國共同簽署旨在對抗氣候變化的《巴黎氣候協定》體現了強烈的政治意願。在經濟領域上,二十國集團(G20)的財長及央行行長在2016年2月共同決定投資90萬億美元,以達成可持續發展的目標。

香港扮演重要角色

作為全球主要金融中心,香港處於最有利的位置,可以在該領域扮演重要角色。儘管目前本港的綠色融資仍屬初期,但借助於本港金融市場的優勢,綠色融資未來可以得到快速發展。我們也看到了一些鼓舞人心的發展勢頭,例如2016年領展(00823)便成為首間發行綠色債券的香港公司。

香港具有滙聚國際資金的優勢,同時又與內地保持了密切聯繫,這兩個因素促成了香港離岸人民幣市場的成功。其中,「點心債」迅速發展成為中資企業涉足國際資本市場,以及國際發行人引入願意投資迅速崛起的國際貨幣之新投資者的重要融資工具。

為應對幾十年來快速經濟發展對環境的影響,中國有着巨大的融資需求。根據十三五規劃,在2016至2020年,每年計劃支出2萬億人民幣以滿足環境保護的目標。不過,內地政府表示只能承擔其中15%的資金,其餘則需要私人企業的支持。

與此同時,內地致力於建立綠色金融體系,以推動可持續發展的投資。2014年,人民銀行成立了工作小組建議一系列推動綠色項目融資的舉措,並提議相關的法律和財政支持。

香港可以在許多領域積極參與內地的可持續發展項目。香港金融發展局指出,綠色債券和首次公開發行(IPO)是優先發展的事項,同時綠色貸款和建立綠色投資者網絡的工作也在進行中。

除了滿足內地的融資需求,本港企業也利用發行大量綠色債券來實現可持續發展的目標,這正是充分利用了本港作為金融中心的融資優勢。港鐵(00066)去年10月發行了6億美元的綠色債券,並稱該發行可以用低成本方式投資更利於環境的服務項目。

諸如此類的交易證明了企業和投資者都對參與可持續發展的項目充滿興趣。香港應該確保在邁向綠色未來的趨勢中站在前列。綠色融資是惠及全民的新融資模式,在該領域的領導地位將鞏固香港作為國際金融中心的地位和競爭優勢。

滙豐亞太區環球銀行聯席主管

 

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