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2022年5月24日

理柏基金香港年奬2022

基金市場淨流入去年增八成創新高
市況波動 宜股債配置平衡降風險

2021年全球基金市場資金流入大爆發,全年錄得淨流入資金高達2.8兆美元(下同),Refinitiv理柏亞太區研究總監馮志源表示,資金大幅流入,較2020年飆升近八成,再創歷史新高。隨着市場波動加劇,他建議投資者可以股債平衡配置方式降低波動,操作以嚴格控制風險為上。

理柏基金香港年獎2022再度為市場選出表現優秀的基金,以理柏基金評級(Lipper Leader Ratings)內的穩定回報作為評選標準,考量經調整短期及長期風險後相對類別的表現,期間波動幅度愈小的基金得分相對較高,換言之,得獎基金相對同儕具有較高的穩定性。Refinitiv北亞區董事總經理戴介明恭賀所有得獎基金及團隊,並為他們風險管理的出色成就給予肯定。

戴介明:基金專業管理 有效分散投資風險

對於環球基金市值去年再創新高,更多投資者選擇以基金作為投資工具,戴介明解釋:「基金是匯集小額資金的共同投資,可投資不同地區及金融商品,有效分散投資風險,而且基金委託專業經理人操作管理,對國內外經濟形勢、各行業及公司的營運狀況與潛力作出研究分析,助投資者在時間、技術和專業知識有限的前提下尋找理想的機遇。」

他續指出,目前市場的基金以不同主題設計,投資者可依據自身的投資目標及需要,並衡量自身的財務能力,選擇基金作為日常理財工具。另外,基金提供資金彈性,讓投資者隨時把持有的基金變現,迎合生活所需。

去年主要資產類別基金全面呈現淨流入,其中債券型基金全年淨流入高達1.1兆元,較前年急增近1倍;股票型基金則由淨流出逆轉至淨流入近9856億元,按年增幅驚人;貨幣市場型基金全年淨流入近5500億元。按地區劃分,美國去年淨流入高達1.27兆元,連續4年雄霸全球,成為吸金最強主要市場/區域;歐洲全年淨流入逾8500億元;亞太(除日本)及日本全年亦分別有逾5500億及888億美元資金淨流入。

港股估值低 資金逢低布局

對於中西方主要市場去年走勢南轅北轍,馮志源認為中港股市表現明顯弱勢,尤其港股內外夾擊的挑戰最明顯,主要是疫情升溫,以及內地對香港的防疫措施管制趨嚴,持續影響經濟表現及投資信心。另外,中國對科網股加強監管,從去年起持續壓抑港股表現,其中中國最大科企阿里巴巴(09988)去年第四季業績,收入按年增長只有10%,為創業以來最差表現,加上政府要求金融企業對螞蟻集團摸底排查,導致阿里巴巴股價受壓,拖累騰訊(00700)等藍籌股表現。

除了內部的監管壓力,外資仍持續調節亞洲持股比例,短期內中港股市將受國際形勢影響。然而,目前港股價值相當便宜,市盈率僅約8倍,在主要新興市場中偏低,而且參照新興市場基金之資金流動情況,可以發現資金仍呈「淨流入」,反映有資金在此逢低布局。

他續指出,2022年是全球多事之秋,俄烏戰爭激發的能源及原材料價格上升,帶動的全球性通脹,將牽動全球主要央行啟動緊縮性的貨幣政策,預料衝擊連漲多年的全球股債市場。為遏止猛烈的通脹危機,聯儲局正式於3月加息,聯邦公開市場委員會(FOMC)亦明確表示,將開始縮減9兆美元的資產負債表,每月減幅最高達950億元。

聯儲局主席鮑威爾表示加快加息步伐是合理的,並已討論更大的加息幅度,最終讓今年基本利率可望回升至2.5%,資金緊縮壓力大增。馮志源建議投資操作以嚴格控制風險為上,宜以股債平衡配置方式降低波動風險,並篩選優質基金或ETF,透過定期定額累積,長遠提升價值。

馮志源:永續概念投資望成避風港

同時,對於近年多國政府陸續宣布「碳中和」目標,馮志源稱永續概念投資獲各國政府與投資者高度關注,可望成為貨幣政策緊縮下的資金避風港。亞太地區在環境、社會和企業管治(ESG)方面加速發展,不少企業ESG表現明顯提升,而主打ESG概念的理財、投資產品亦如雨後春筍。過去5年,機構投資在亞太地區的 ESG 管理資產規模每年平均大增超過30%。

在中國、新加坡、韓國和台灣,資產管理公司熱衷於推出ESG主題的投資產品,而基金公司亦開始排除高風險的碳密集型公司,減少當前和潛在的碳排放,轉投綠色業務相關的公司來減低風險。不過,市場開始出現「魚目混珠」,但實際操作卻違反永續投資精神的產品,投資者應小心檢視為上。

 

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