2017年7月28日
本港外滙基金回報大豐收,受惠於環球股市造好、債息回落及美元下跌,上半年投資收入錄得1265億元歷來新高,按年飆升逾1.85倍【圖】。不過,金管局總裁陳德霖依然審慎,表示下半年投資環境仍存在頗多變數,上半年環球金融市場的利好走勢未必能夠持續下去。分析師亦展望,外滙基金下半年投資收入或未如上半年般強勁,若下半年能繼續保持投資優勢,外滙基金全年投資收入有機會刷新紀錄。
股票回報679億 滙兌豐收
外滙基金今年首6個月的香港及其他股票投資收入共679億元,去年同期則錄得虧損【表】;期內美滙指數輾轉下跌,令外滙基金持有的外幣資產錄得343億元的滙兌估值上調,按年大升11.7倍;債券投資收入按年下跌近63%,錄得165億元。連同其他投資,上半年投資收入共有1265億元,按年大增逾1.85倍,較去年全年亦升近85.8%。按照形勢,今年全年的投資收入應可超越2007年創下1422億元的歷史紀錄。
外滙基金上半年對庫房財政儲備存款及其他政府基金分賬,分別為114億及43億元。截至6月底,外滙基金累計盈餘增加至6382億元。單計第二季,外滙基金錄得投資收入616億元,比第一季下跌約5.1%,按年則大升近2.26倍。
由於未悉外滙基金策略性資產組合上半年的情況,且上半年投資收入尚未反映長期增長組合4至6月的估值,目前難以計算出外滙基金上半年實際投資回報率,若粗略以期內投資收入1265億元及6月底外滙基金資產總額3.9萬億元計算,今年1至6月的投資回報率(非年率化)約3.2%。
陳德霖:下半年歐美變數多
儘管外滙基金上半年表現亮麗,惟陳德霖表示,上半年環球金融市場的利好走勢未必能持續下去,下半年仍有頗多變數,包括美息正常化及美國縮減資產負債表的啟動時間,以至全球其他央行的貨幣政策會否逆轉等,「加上美國政府多項刺激經濟措施尚未能落實、英國脫歐談判形勢變得複雜、部分地緣政治風險升溫等,都可能影響市場情緒,為資產市場帶來調整。」
上海商業銀行財資業務處研究部主管林俊泓亦認為,外滙基金下半年投資收入或不及上半年標青,因近月股市上升、債息回落及美元下跌利好外滙基金投資的最佳情況已全部浮現,即使良好勢頭可在第三季持續,但預料美國第四季再加息,債息及美元走勢或會逆轉,影響外滙基金的債券及外滙收入。
中國光大銀行香港分行金融市場部資金業務副主管顏劍文預期,美國加息及縮表步伐不會太快,美元弱勢持續,將為外滙基金帶來外滙收益,債券投資下行風險亦非太大,若股市持續造好,外滙基金第三季表現仍然樂觀,除非第四季出現大問題,否則全年投資收入應可創新高。
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