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2017年6月24日

Anson Sir 型格理財

分散性格系統擬定好 投資有「錢途」

上回提及分散風險要看投資本質,以個人投資理財來說這屬於外在因素,而內在因素則由我們個人的性格、喜好、經驗及知識等構成,投資是需要內外互通,而分散風險的策略也需要內外並重,即分散投資時也要看有否受性格偏好影響,這是九成以上人也忽略的極為重要一環。

一般人都是投資在離自己最接近的項目或公司上,例如投資自己或朋友曾從事過的公司,或是身邊人會買的股票,又或是自己所住的國家的股票。對於自己不喜歡的行業或公司,或是外國的股票,通常在未大升前都不會理會,直到升至高位才開始研究。性格及成長經驗在不知不覺中控制了我們的投資,令人集中投資在合性格或認識的投資上,而非投資的真本質。

個人喜好學歷左右選擇

另一方面,人的自信是由教育及社會評價所構成,低教育水平的人有機會比高教育水平的更虛心去了解新事物,外國有多項統計顯示高學歷的人投資回報並不一定高,主因是他們的學歷並非與投資相關,而學歷所營造的假信心及錯觀念反倒拖累他們。我們會用學歷、地位及專業來覆蓋自己喜好及性格的影響,到頭來作投資決策還是看喜好及心情,分散投資其實也不太分散,就算金融界的專業人士也會被這個外表蒙蔽自己。筆者也是過來人,試過有數年因為從事金融而看淡樓市,當2008年無聊考了地產牌後感覺又有所轉變,隨後立即一面倒看好樓市,做地產看好地產,做金融看好金融,個人角色大大影響性格,而性格影響投資取向。

有些投資潛力好但不合我們性格,有些雖然潛力差卻合我們性格,性格本來就不是為投資所設計,所以隨時害我們出現極端錯誤的投資偏向,現實生活的經驗及累積的投資經驗形成我們的投資性格。

要有系統地解決這個大問題,便要列出配合性格的投資及不合性格的投資,分散九成在合性格的核心投資,一成在不合性格的新投資,再逐步加大後者的比重,但前提是要去真正認識、分析及檢討新投資結果,不是為分散而分散,隨便放進去試等結果,那倒不如不分散,許多人買新股票或基金也是基於這個方法,到頭來都是輸錢收場。聰明的投資者會找一些外人去幫助,重點是大家目標要一致,若他們的身份立場、專業知識及實戰經驗與你有所分別的效果更佳,否則只是附和你或助長你集中投資,留意太過激或武斷的人反倒會成為阻礙,合作也是人夾人。

毋須為分散而分散

不可立即把太高比重分在不合性格的投資,合自己風格的、增長穩定且沒有過度高水的話可以留住,我們不需要為分散而分散,否則便是胡亂買,結果多是「得個吉」,筆者建議最多三成分散在新投資種類上,少則一至兩成,直到熟習了才把該投資調回核心投資上,而關鍵是除了定息資產外,只要是會有價格波動的投資,均必須有大比重放在有趨勢或順勢的項目上,例如不可為分散風險而不斷買低水股票,否則隨時溝淡有潛力的投資。

其實每個人也有一定危機意識,定時定候也會想跳出自己的舒適區,只是在行動過程中沒有做好的過渡而受打擊,若能定好自己的分散性格系統便有機會能長線穩健賺錢。最後分散風險還需要靠着一些實在及理性的金融數據,例如相應周期的相關系數去作為分散投資的衡量,只要相關系數、潛力、投資性質與及估價均合理,同時配合好技術走勢,那你的投資組合已經相當穩健了。

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