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2017年5月29日

財經路向

油國延長減產 美油商補空缺

OPEC和一些非OPEC產油國上周四決定把減產協議的實施時間延長9個月,至2018年3月底。現行的協議承諾在今年上半年減產180萬桶/日,金融交易商顯然不滿意最新決定,認為這意味着原油供應將持續過剩。市場用腳投票,投資銀行Jefferies表示,延長減產的消息一出,主要原油期貨應聲下跌。

然而在實貨市場,油輪可能需要數周甚至數月才能交付高達1億美元的原油,煉油業者想知道是否會被迫尋找新的供應來源。「這表明了OPEC和非OPEC產油國收緊整體供需狀況的強烈意願。」日本石油連盟會長、捷客斯控股的會長木村康說,為了確保原油供應,「我們需要密切關注OPEC的減產協定遵守情況,這或許意味着2017年原油需求可能會超過供應,這將是幾年來首次出現這種情況。」

這將迫使煉油廠開始動用儲備,至少在產量重新追上消費量之前會推高油價。

不過迄今為止,1月起實施的減產基本沒有影響到對亞洲的供應。全球四大石油消費國,有三大在亞洲。石油出口國急切想要保持全球市場份額,他們削減國內供應,或是減少對小買家的出口。結果是,主要消費者市場上庫存仍然居高不下,價格低迷。「目前為止,(OPEC)減產沒有給進入印度的供應造成任何影響。」印度石油公司Indian Oil Corp(IOC)董事長B. Ashok說。

美國石油已經成為一個重要的替代供應來源,自2016年中以來,美國石油產量增長10%,達到930萬桶/日,接近沙地和俄羅斯的生產水平。美國生產商迅速填補了OPEC的空缺,根據湯森路透石油研究和預測的資料,2017年頭4個月美國平均向亞洲供應37.4萬桶/日,2016年僅為4.8萬桶/日。

即使如此,包括高盛、Jefferies和巴克萊等機構的分析師仍預計,隨着市場供應收緊,油價將在2018年初之前逐漸上漲。

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